传媒行业事件点评:国庆档期表现超预期,带动全年票房同比回升

时间:2019-10-09作者:魏红梅来源:东莞电子游戏网站
事件:
2019年国庆档(10月1日-10月7日)票房进账43.84亿元,同比增长129.77%,表现超市场预期。受此带动,截止10月7日,我国全年综合票房同比增长2.76%。
点评:
前三季度票房承压。2019年1-9月我国电影综合票房为478.45亿元,同比下降2.2%;观影人次为12.8亿人,同比下降7.24%。其中,三季度电影票房为166.78亿元,同比下降1.3%;观影人次为4.72亿人,同比下降1.59%。整体来看,在缺乏可持续的优质内容供给下,部分观众的观影需求受到抑制,电影市场的景气度仍有所承压。
国庆档期迎来改善。由于2019年国庆迎来新中国成立70周年,同时叠加假期效应的催化,观众的观影需求获得集中释放。据灯塔数据显示,今年国庆档期综合票房达到43.84亿元,同比大幅增长129.77%;累计观影人次达到1.17亿人,同比增长116.66%,表现超市场预期。受此带动,截止10月7日,我国全年综合票房达到522.29亿元,同比增长2.76%,出现企稳迹象,但持续性仍需关注四季度影片整体质量。
内容:头部效应继续加剧,影片质量为票房关键。三季度票房Top5影片共取得票房收入102.35亿元,占当期票房比例达到61%,同比提升6个百分点,头部效应继续增强。其中,仅《哪吒之魔童降世》一片票房收入达到49.49亿元,占当期票房比例为29.67%。从影片的质量来看,三季度票房Top5影片猫眼平均得分为9.2分,同比提升了0.26分,影片质量的提升在一定程度上加速了票房的集中。另外,国庆档同样呈现票房往头部影片集中的趋势,票房Top3影片共取得票房收入42.4亿元,占档期票房比例高达96.7%,同比提升了21.9个百分点。从影片的质量来看,档期票房Top3影片猫眼平均得分为9.5分,同比提升了1.2分。其中,《我和我的祖国》、《中国机长》、《攀登者》分别达到9.7分、9.4分和9.4分,可见优质主旋律影片逐步获市场认可。
渠道:集中度有所下降,头部渠道出现分化。院线方面,2019年三季度票房Top5院线共取得票房收入74.99亿元,占当期票房比例为44.96%,同比下降了1.29个百分点。其中,Top5院线当中仅万达院线市场份额有所提升,较2018Q3同比提升了0.43个百分点至13.65%;中影数字(-0.71pct)、中影南方新干线(-0.57pct)、上海联合(-0.26pct)、大地(-0.18pct)等4家院线市占率均出现不同程度下滑,渠道分化明显。影投方面,三季度票房Top5影投共取得票房收入45.21亿元,占当期票房收入比例为27.11%,同比下降了0.11个百分点。其中,万达、横店、CGV等3个影投市占率有所提升,分别同比上升了0.24、0.06和0.02个百分点。
四季度展望:关注国庆档影片对票房增厚作用,以及后续有望成为热门的相关影片。截止10月8日,《我和我的祖国》、《中国机长》等2部主旋律影片的票房收入均已超过20亿元,而2018年四季度票房冠军影片仅为18.7亿元,票房优势进一步凸显;同时,据猫眼预测,该两部影片合计票房有望达到58.15亿元,若达预期,有望进一步增厚四季度票房收入。另外,四季度后续仍有多部优质影片储备,包括已定档的《航海王:狂热行动》、《双子杀手》、《天气之子》等,以及有望上映的《少年的你》、《八佰》等,票房号召可期。
投资建议:维持中性评级。建议关注两条主线:1)国庆档优质影片超预期表现对主控方以及渠道方的业绩提振,如万达电影(002739)、光线传媒(300251);2)四季度有望上映的热门影片相关方,如中国电影(600977)等。
风险提示:电影市场疲弱;影片质量不及预期等。
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